本周楼市成交环比有所下降、同比持续改善。我们曾在报告和演中反复强调,影响地产基本面走势最重要的因素是货币政策和流动性。地产行业将显著受益于当前的宽松政策,主要体现在销售改善及财务费用降低。从销售端看,购房成本有所下降,且信号意义更强。此外,从大类资产配置角度看,货币宽松周期,房地产占居民大类资产配置比例将会上升。政策面上,央行降息降准政策有望持续发酵,在多个信贷政策“组合拳”作用下,地产行业将显著受益,我们坚定维持对地产行业的乐观预期。 各地政策继续支持楼市改善。广州集体建设用地所有权不变前提下,使用权可出让、出租、转让、转租、抵押;深圳公积金贷款8月10日起可到银行办理;山东公积金贷款购买首套房和二套房最低首付比例降至20%、30%;贵阳个人公积金余额可用于贷款首付。我们统计的30个重点城市整体成交数据环比下降21%,同比上升33%。其中一/二/三、四线城市成交面积环比分别下降20%/22%/20%;一/二/三、四线城市同比分别上升44%/38%/15%。其中,四个一线城市北、上、广、深环比分别变化-39%/-17%/-20%/3%,北、上、广、深同比分别上升0%/39%/39%/226%,其中深圳房地产成交同比持续大幅上升。本周的二手房市场中统计的六个城市除南昌外同比均大幅上升,其中,深圳同比上升200%,杭州同比上升200%,天津同比上升125%,同比上升100%,成都同比上升75%。库存方面,本周统计的城市库存整体下降0.4%,其中北、上、广、深库存均下降1.0%,库存去化明显加速。 受益于宽松货币政策的持续推出和贷款利率长期下降趋势,地产基本面将不断改善,长期来看,行业复苏的大逻辑未变,我们依然维持行业“推荐”评级。标的方面:A股我们推荐华联控股、国兴地产、世联行、金科股份、南国置业、万科A、金地集团、招商地产、中茵股份、中南建设、华夏幸福和香江控股;港股推荐中国奥园。 风险提示:销售回升幅度不及预期。 正文已结束，您可以按alt+4进行评论 |