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一直以来，融资难是制约小贷公司更好地服务于三农小微企业的主要障碍，这个难题长期未能得到有效解决。2013年3月，证监会颁布《证券公司资产证券化业务管理》，终于为小贷公司借助资本市场直接融资了大门，阿里巴巴1号-10号专项资产管理计划成功发行。2014年11月，证监会颁布修订后的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理》，为小贷公司通过资产证券化融资提供更多便利，其后涌现出中和农信、瀚华小贷、金通小贷等以小额贷款为基础资产的资产证券化项目。2015年2月2日，由恒泰证券股份有限公司担任管理人的镇江优选小贷1号资产支持专项计划成功设立，成为全国首单区域集合标准化小贷资产证券化项目，将在上海证券交易所挂牌上市。 该产品期限为2年，总规模为5.52亿元。优先级资产支持证券规模为4.75亿元，包括3.81亿元A档和0.94亿元B档;次级资产支持证券规模为0.77亿元，由六家小贷公司自持。大公国际资信评估有限公司给予优先A档和优先B档的评级分别为AA和A，两档的发行利率分别为7.20%和8.70%。共计11家机构投资者积极参与了认购，主要为券商资管、基金公司、信托计划、资产管理公司等。 有力政策支持，服务三农小微 镇江市对小贷市场的管理细致认真，既积极支持小贷公司创新发展以更好服务三农小微，又重视市场秩序、小贷公司运营风险。较有特色的是，镇江市金融办针对小贷公司建立起了完善的在线监测系统，采取非现场监管和现场检查相结合的模式，促进小贷公司规范经营。截至2014年6月末，镇江市小额贷款公司累计发放各类贷款464.1亿元，余额69.72亿元，不良贷款率多年位居全省最低。 镇江市和镇江市金融办对该项目非常重视，给予了相当多的支持。镇江市金融办从有参与意向的小贷公司里甄选出6家优质小贷公司，并在项目执行过程中投入了大量的配合和协调工作。 该项目联合原始权益人包括丹徒区文广世民、京口区农联农村、丹阳市诚鑫农村、句容市华源农村、句容市禾信农村和润州区明润农村六家小额贷款公司，前四家获得江苏省金融办最近监管评级为AAA，后两家分别为AA和A。 参与机构专业，行业领先优势 该项目由恒泰证券担任管理人和销售机构，中拓创富投资管理中心担任项目策划人和财务顾问，华夏银行股份有限公司南京分行担任托管人，大成律师事务所担任法律顾问，大公国际资信评估有限公司担任评级机构，利安达会计师事务所(特殊普通合伙)担任审计机构。 恒泰证券是一家快速成长中的全牌照证券公司，公司文化务实进取、锐意创新，在资产管理、自营投资等领域已形成特色和优势。随着2015年公司上市计划的实施, 将迎来一个跨越式发展的全新阶段。恒泰证券非常重视资产证券化业务，从国内外知名投行引入了专业人才，组建了经验丰富的专业团队，在资产证券化领域已形成行业领先优势，2014年企业资产证券化发行数量排名行业第二。由于前期较早就开始准备，恒泰证券已储备了不少资产证券化项目，将在2015年陆续推出。 华夏银行在资产证券化业务领域的布局和积累位居同业前列，并取得了显著效果。本次项目中，华夏银行南京分行除提供资金划转监督和托管服务外，还与管理人相互分工，密切配合，有效提升了业务推进效率，并在后续管理方面给予管理人较多协助，为客户提供了传统信贷之外的多元化服务，与客户一道实现了共赢。 产品设计严密，合力保驾护航 该项目在产品设计方面的特色主要包括： 集合发行：由于单个小贷公司的发行规模较小，融资效率不高，本次项目选择了六家比较优质的小贷公司集合发行，在分散风险的同时有效提升了融资效率，在小贷公司标准化资产证券化领域开创了先河。 循环购买：在专项计划循环购买期内，管理人持续买入符合合格标准的新增基础资产。循环购买模式解决了期限错配的问题。 信用增级充分：该项目安排了超额利差、优先/次级分层、联合原始权益人差额支付、第三方等增信措施，为优先级产品提供较好的保障。 风险隔离缓释措施完备：该项目设计了比较完备的风险隔离缓释措施，包括基础资产抵质押变更登记可及时办理、回收款转付机制、完善措施和加速清偿机制等。 基础资产优质且高度分散：所有基础资产均为联合原始权益人5级分类体系中的正常类，质地较好。基础资产来自于六家比较优质的小贷公司，减小了集中度风险。初始基础资产的贷款借据共计380笔，单笔借据平均本金余额145.71万元。 小贷公司利益与风险平衡：由于每家小贷公司入池贷款的收益率不同，但各家小贷公司本次项目的综合融资成本相同，管理人通过巧妙的产品设计平衡了各家的利益;另外由于入池贷款来自于六家小贷公司，管理人在资产回购和差额支付承诺机制的设计上体现了各负其责的基本原则，降低了小贷公司的担忧。 证监会与所：全力推进资产证券化业务发展 2014年11月，证监会颁布修订后的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理》等配套规则，明确企业资产证券化业务将由中国基金业协会备案管理。2014年12月，中国基金业协会公布《资产支持专项计划备案管理办法》及《资产证券化业务基础资产负面清单》等配套规则。此次证监会在企业资产证券化领域的监管体制实现了较为彻底的简政放权，取消了前置性审批，将市场管理的重心转到了事中和事后，同时加强市场秩序的。在备案制下，融资的可预见性更强、可控性更高，企业流动性管理的压力、风险和成本都会降低，这些都有助于提升投融资效率，降低企业的综合融资成本。并且市场主体创新的动力和热情受到了极大的鼓励，市场自发的创新活力将得以全面。 所历来高度重视资产证券化业务发展，2005年企业资产证券化试点至今有329.29亿元在所发行、转让。其中2014年前11个月共有7个专项计划，40只资产支持证券在所挂牌转让，发行金额接近100亿元。目前已挂牌产品基础资产类型包括租赁债权、小额贷款、基础设施收费收益权、企业应收账款、不动产物业租金等。据透露，所内部成立了专门的资产证券化业务工作推进小组，与企业及市场机构保持密切沟通，全力推进资产证券化业务发展，为镇江优选小贷1号资产支持专项计划的成功发行提供了大力支持。 接吻大赛赢iphone6 奇葩姿势一箩筐 南京：百吨巨物通行难 一拆信号灯警车护航 【图片故事】中关村卖场转型前的寒假生活 【图刊】美丽女孩的“舞蹈梦” 探访西南唯一日本战俘营 曾关押近千名日本战俘 残疾男子关节变形 穿女装乞讨谋生 搏击场举牌女郎辛酸 月入过万夹缝 陕西22名学生每天往返8公里求学 冰天雪地爬山过河 辣妹图书馆内拍不雅视频被辣妹图书馆内拍不雅视频被 探秘中国“造星工厂”探秘中国“造星工厂” 张虹傲人上围爆红 体坛武媚娘张虹傲人上围爆红 体坛武媚娘 北海道创纪录大雪 积雪达179厘米北海道创纪录大雪 积雪达179厘米 被官二代毁容少女在坐地铁被看哭被官二代毁容少女在坐地铁被看哭 福州：实拍小偷公交盗窃 乘客浑然不知 国外富二代的跨年方式 伪男与争吵你就是嫉妒我的美 揭“全球第一美”韩女星整容史 赵本山现身大舞台回应藏20吨黄金 巴西男子头颈 身残志坚 导游将鳄鱼举过头顶 嘴对嘴喂食 浙江大学生穿热裤露脐装做操 图解民间选美大赛爆红 如云 超萌冰粉妹妹酷似周冬雨 在飞机上傲慢的明星 无意走红的清纯网络们 双胞胎你见过几对？ 女人能瞬间秒杀男人的10个小动作 中日三军主力武器大对比 |